Потребность в нововведениях возникает каждый раз, когда конкуренты опережают хозяйствующий субъект в эффективности использования производственных факторов и сбыта продукции. Снижение прибыльности резко сокращает накопления и возможности развития. Прекращение хозяйственных операций по отдельным неконкурентным продуктам высвобождает активы, которые омертвляются без быстрого развертывания новых инвестиционных проектов.

Указанные негативные следствия снижения конкурентоспособности предприятие испытывает на протяжении всего жизненного цикла. Избежать тяжелых последствий конкурентной борьбы позволяет инновационный характер предпринимательской деятельности — инновационный бизнес.
Инновационный бизнес предполагает непрерывные и программируемые изменения в технологии производства и продуктах, отвечающих на требования рынка.

Программирование инноваций в реальном секторе исходит из стратегических целей бизнеса и экономических установок, принимаемых в рамках определенной стратегии развития. Практическая реализация комплексного, системного подхода в решении конкретных инновационных задач требует формирования комплекса взаимосвязанных и взаимообусловленных мероприятий, направленных на достижение целей нововведения.

Метод управления этими программными мероприятиями, объединенными в инновационный проект, определяется тремя элементами:
• целевыми показателями, отражающими конечные результаты нововведения;
• перечнем планируемых действий во времени;
• объектами и источниками финансовых средств.
Инновационный план (проект) — это система организационно-правовых и финансово-экономических документов, необходимых для осуществления нововведения на конкретном предприятии и (или) комплексе хозяйствующих субъектов.

Он содержит основные экономические показатели, характеризующие результаты нововведения, состояние хозяйствующего субъекта после нововведения на перспективу, а также описывает проблемы, с которыми придется столкнуться на пути реализации новшеств.

Потребность в более эффективном ведении производственной предпринимательской деятельности обусловливает планомерное осуществление определенных действий и проектов, результатами которых являются:
1) выпуск новой продукции для удовлетворения платежеспособного спроса;
2) экономия ресурсов и (или) повышение качества продукции за счет перехода на новую технологию, замену или модернизацию действующего производственного аппарата;
3) повышение уровня управления (менеджмента) в целях расширения продаж и улучшения взаимодействия с поставщиками ресурсов.

Ориентация на товарные рынки, возникающие непрерывно новые условия равновесия определяют особенности инновационного проектирования.
В частности, при оценке инновационного проекта необходимо учитывать следующие важные характеристики:
• подвижки в спросе и цене на продукцию и соответственно изменение объемов производства и продаж;
• возможные колебания цен на потребляемые ресурсы и снижение издержек производства;
• доступность финансов и цена капитала в каждом периоде инновации;
• изменения в бизнесе конкурентов, влияние на сравнительные рыночные оценки бизнеса после нововведения.

Таким образом, все ожидаемые изменения параметров и внешних условий инновационного проекта должны быть оценены и учтены в технико-экономических расчетах, охватывающих достаточно длительный период времени, сопоставимый с жизненным циклом продукта (изделия).
Определение указанных характеристик в динамике всегда объективно связано с риском, прямо пропорциональным масштабам инновации и времени ее осуществления. Степень рисков обусловлена предметной областью инноваций, состоянием рынка новшеств и финансовых рынков.
Ошибки в оценке предстоящих затрат и результатов могут быть весьма существенными и глубина заблуждений всегда связана с недостатком информации о рынках и ориентацией на оптимистические прогнозы.

Некоторых ошибочных прогнозов можно избежать при условии учета инфляции (поправка к процентной ставке), учета границ возможных отклонений экономических показателей (доходов и расходов) от заданного ровня надежности, проработки двух сценариев инновации — оптимистического и пессимистического.

Рыночные условия предполагают согласование субъективных интересов участников инновации не только в ее долгосрочных целях, но и в текущих коммерческих интересах (цен, ставок арендной платы, процентных ставок, размеров дивидендов).

Необходимость согласования связана с противоречиями, заложенными в самой производственной инновации, когда долгосрочная цель в виде максимальной прибыли и устойчивости предприятия противоречит максимизации текущей прибыли и увеличению ежегодных дивидендов. Сложность, комплексный характер инноваций в производстве приводят к тому, что учесть все факторы, влияющие на условия и характеристики реализации инновационного проекта, невозможно, тем более в строго формализованном виде. Поэтому наряду с противоречивостью интересов участников проекта это приводит к необходимости использования нескольких главных критериев при оценке проекта, на базе которых будет достигаться компромисс целесообразности.
Для инновационной практики характерна следующая общая последовательность программирования:
1) подготовка новшества к реализации
2) инвестиции в производство
3) производственное и рыночное использование новшества
4. Оценки рынка инвестиций
5. Разработка инновационного плана (бизнес-плана)
6. Разработка программы поддержки рыночного спроса на новую продукцию
7. Разработка исходных данных на проектирование строительства по объему инновации
8. Разработка проектно-сметной документации по объекту инновации
9. Планирование производства строительно-монтажных и пуско-наладочных работ по объекту инновации
10. Подготовка плана производства и реализации новой продукции
11. Разработка плана расширения производства и подготовка новой продукции
12. Бизнес-план поддержки проекта
13. Подготовка плана поддерживающих инвестиций на прирост экономических показателей
14. Разработка новой целевой экономической установки и инновационного плана на новый проект
15. Подготовка плана ликвидации бизнеса (проекта)
Стадия подготовки новшества к реализации — не что иное, как конкретизация выбранной инновационной стратегии. При этом происходит сопряжение параметров новшества с целевой экономической установкой по объекту инновации, а также формирование инвестиционных ресурсов. На этой стадии впервые проводится синхронизация по времени планируемых действий, закладываются в инновационный план определенные резервы по времени и ресурсам.

Инвестиционная стадия предусматривает комплекс работ, как правило, на базе проектно-сметной документации и основного календарного плана проекта. Для календарного плана развития применяют три типа графиков: графики Ганта; графики, построенные методом РЕRТ; графики по методу критического пути (сетевое планирование).

Производственная стадия содержит важный этап поддержки бизнеса в тот период жизненного цикла, когда начинают снижаться экономические показатели производства. Поддержка производства может потребовать новых инвестиций на прирост экономических показателей.

В основе разработки и осуществления последовательной программы инновационных действий лежит технико-экономическое обоснование инновации, включающее параметры нововведения, характеризующие показатели его эффективности. Технико-экономическое обоснование инновации (бизнес-план) состоит в специальной обработке технической, экономической, производственной и организационной информации, по результатам которой принимаются решения о целесообразности (эффективности) осуществления инновации.

Эффективность проекта можно измерить показателем срока окупаемости капиталовложений, который сравнивают со сроками окупаемости альтернативных вариантов вложений средств или установкой на предельный срок окупаемости, принятой предпринимателем (инвестором).
Содержание других разделов инновационного плана определяется полнотой информации по объекту инновации, глубиной проработки сравниваемых вариантов, временных оценок объемов предстоящих затрат, оценкой рисков.

С точки зрения достоверности и убедительности результатов поиска и обработки информации по объекту инновации особенно важно показать:
• обоснованность применяемых методик;
• статистическую репрезентативность (типичность, достаточность числа источников информации);
• наличие документов, подтверждающих ожидаемые уровни спроса и предложения на рынке, гарантии по поставке ресурсов на согласованных предварительных условиях, финансовые источники;
• авторитетность и квалификацию источников информации, экспертов и консультантов по инновационному проекту.

Инновационный план является документом, подлежащим постоянному уточнению по мере его выполнения. Развернутая на его основе система строительных, производственных, маркетинговых и финансовых планов, с одной стороны, исходит из установок и показателей инновационного плана, с другой стороны, является источником информации о результатах реализации, влияющих на инновацию в целом. В связи с этим ход реализации плана может привести к новой оценке эффективности инновации. При негативном развитии работ по плану возможно внесение серьезных изменений в программу действий, вплоть до прекращения реализации инновации или эксплуатации нововведения.

Предварительные условия для расчетов по инновационному проекту содержат указания: по сроку жизни инновации (горизонт расчета по проекту), интервалу планирования (шаг расчета), методу цены в расчетах (постоянные, переменные).
Горизонт расчета определяется сроком действия приобретаемых прав промышленной собственности, на которых базируется инновация, и, как правило, равен сроку действия патента — около 10 лет. В этот период реализуется весь жизненный цикл нововведения.
Интервал планирования инновации выбирается исходя из планов-графиков инвестиционной и производственной деятельности, а также условий расчетов с кредиторами. Для долгосрочных инновационных проектов интервал равен году.

Определение общей экономической эффективности ведется в постоянных ценах. Вести расчеты в постоянных ценах, строго говоря, нельзя при определении процента за кредит (считать величину процента, равную номинальной). Процент за кредит нужно определить эквивалентно номинальному проценту при наличии инфляции.
Программа реализации продукции (доходы от продаж) рассчитывается в ценах платежеспособного спроса с учетом принятой длительности хозяйственного цикла инновационного объекта.

Инвестиционные издержки (прирост активов), как было показано ранее, связаны с расходами: на приобретение нематериальных активов, оборудования, строительство недвижимости, монтажные и пуско-наладочные работы. Инвестиционные затраты производятся, как правило, в первые два года реализации проекта. Если по объекту инновации используется оборудование с коротким сроком службы, то в расчетах предусматриваются издержки на его замену.

В составе инвестиционных издержек оценивается велнттчна необходимого оборотного капитала.
Производственные издержки рассчитываются по нормам расхода ресурсов, содержащихся в технологической и проектной документации. Материальные затраты определяются с учетом экономических условий поставщиков. При освоении выпуска новой продукции, когда материальные затраты выше проектных, возникают дополнительные издержки, величина которых зависит от длительности периода освоения и реализационных операций на этом этапе, что учитывается при оценке производственных издержек. Расходы на оплату труда определяются проектом численности занятых и условиями оплаты труда. В свою очередь общехозяйственные и административные расходы включают соответствующие затраты, кроме оплаты труда.
Налоговые условия состоят в ожидаемых видах налогов по объекту инновации, ставках и периодах фискальных платежей. Размера рентных платежей, налога на ГСМ и ряда местных налогов учитываются при определении издержек производства (включаются в себестоимость). В случае экспорта продукции по объекту инновации учитывается доля валютной выручки, подлежащая обязательной продаже (50—75%).

Потребность в оборотном капитале влияет на реализуемость инновационного проекта и его эффективность. На практике необходимые авансовые платежи (предоплаты) и задержка платежей (дебиторская задолженность) приводят к изменению намеченного оттока и притока средств относительно расчетных моментов времени. Затраты на создание оборотного капитала являются частью инвестиционных издержек, которые, с одной стороны, должны учитывать дополнительные средства на создание запасов и резервов на случай задержки платежей, а с другой стороны, возможности использования средств, временно оказавшихся в распоряжении объекта инновации.

Прирост оборотного капитала является элементом оттока реальных денег, а уменьшение оборотного капитала увеличивает поток реальных денег. Потребность в оборотном капитале зависит от срока оборачиваемости, который определяется с учетом стоимости производственного запаса на один производственный цикл, стоимости незавершенного производства, стоимости продукции в пути, задержки платежей, условий оплаты труда и налогообложения. Расчет суммы оборотных средств ведется итеративным путем, так как величины налогов зависят от прибыли, которая неизвестна на период расчета. Поэтому окончательную оценку величины оборотных средств необходимо делать, используя практику работы аналогичных производств.

Поток реальных денег складывается из отдельных потоков денег от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Положительное сальдо реальных накопленных денег говорит об успешной реализации инновации и вместе с оценкой прибыли подтверждает эффективность инвестиций.

Практика нововведений показала, что инвестиции в целевые инновации осуществляются на разных уровнях пороговых значений рентабельности. Можно заметить, что с увеличением степени риска инновационного проекта эта ставка возрастает.

Риск есть затраты усилий и средств при неопределенном соотношении выигрыша и потерь, шанса на удачу и краха. Риск велик, если шансы малы. Риск различают по величине, т. е. по степени вероятности достижения желаемого результата, по сферам принятия решений. Активный риск происходит от предпринимательства, от инициативы. Пассивный риск — от безделия, ибо неизменность, застой тоже опасны. При нововведениях мы имеем дело с рисками, происходящими от профессиональной активной деятельности.

Инновационные риски можно разделить на две группы:
1) имеющие поисковый характер и связанные с вероятностью верного выбора новой идеи, новшества;
2) реализационные риски возникающие неизбежно при переводе новшества в производственное нововведение.

Любым инвестициям капитала свойствен риск из-за высокой неопределенности будущих условий инвестирования. Существует несколько видов основных рисков по объекту инновации.
Рыночный риск определен вероятностью потери капитала в связи с движением спроса и предложения на продукцию инновации и цен на факторы производства.

Бизнес (производственный)-риск выражается в ошибках при эффективности оценки новшества, длительности инвестиционного периода, производственного и хозяйственного циклов, выборе системы организации и управления, подборе и подготовке персонала.
Финансовый риск связан со снижением стоимости денег и обесцениванием активов в период инвестирования и коммерческой реализации новшеств.

Степень риска — управляемая величина. Степень управляемости сильно зависит от общей политической и социально-экономической ситуации в стране. Риск политической нестабильности особенно тяжел, так как не подлежит страхованию. Повышенные риски сопровождают кризисные ситуации в экономике.

Антипод риска — гарантии. Последние бывают двух видов: гарантии достижения ожидаемого результата и гарантии компенсации потерь. Первые могут быть обеспечены как повышением усилий и средств, так и мерами против возникающих отклонений в движении к ожидаемому результату. Гарантии компенсации способны вернуть полностью или частично денежные и материальные потери от неудач. Указанные гарантии трудно реализовать в условиях кризисной экономии, когда фискальная нагрузка на производство исключительно велика и трудно прогнозируема (налоговый риск). Кроме того, чтобы успешно справляться с рисковым инновационным бизнесом, надо иметь надежную социальную инфраструктуру: обязательность в деловых отношениях (деловой риск), тщательность в работе, способность к быстрым точным решениям и смене сферы занятий (психологический риск).

Основными характеристиками инновационного проекта являются элементы денежного потока и ставка процента. Учет рисков связан с целенаправленными изменениями одного из этих параметров. Принятие инновационных решений основано не только на денежных измерениях. Используется ряд специальных критериев, учитывающих отношение Инмена и инвестора к ожидаемым результатам: общая теория полезности, кривые безразличия, характеризующие неприятие риска, безрисковые эквиваленты и модели использования этих экспертных оценок.

В частности, используется имитационная модель риска в экспертной оценке пессимистического, реального и оптимистического вариантов реализации инновационного проекта. По каждому варианту рассчитываются:
• показатель NPV
• размах вариации Rnpv = NPVo - NPVн (где н — наибольшее изменение NPV)

Из сравниваемых вариантов реализации считается более рискованным тот, у которого больше вариационный размах NPV или среднее квадратичное отклонение.

Модель изменения денежного потока заключается в экспертной оценке возможных изменений величины ежегодного денежного потока, что приводит к расчету нового значения NPV. Выбирается тот вариант (альтернативный проект), у которого после корректировки потока значение NPV больше.

Инфляционные риски являются наиболее важными, особенно при долгосрочных инвестициях в производство, поскольку трудно защитить от инфляции временно свободные заемные и накапливаемые инвестиционные средства, а также учесть неопределенность инфляционно растущей в разные периоды проекта выгоды, упускаемой в данном проекте по сравнению с альтернативным вложением средств.

Инфляционный риск можно снизить более точным прогнозом спроса и предложения на рынке (прогноз доходов) и детальным расчетом потребности в финансовых средствах, строго уравновешенных займами и доходом в каждый период времени.

Риск, связанный с упущенной выгодой, зависит не столько от общего уровня инфляции, сколько от неопределенности ее изменения в каждый отдельный период инновации.
Сравнение выгодности инвестиций в реальный сектор обычно проводят с вложениями в высоколиквидные активы (гос облигации). Например, сумму Iо можно направить на инновацию и получить за время Т прибыль на вложенный капитал или, напротив, приобрести государственные ценные бумаги — облигации с гарантированным процентом в виде текущего дохода и возврата их стоимости.

Если сравнить приведенные денежные потоки по инновации и вложенным средствам в гос облигации, то разница в величине чистой приведенной стоимости NPV покажет выгодность варианта инвестиций.

Важным условием преодоления сомнений предпринимателя (инвестора) в целесообразности производственных инноваций является перераспределение рисков между предпринимателем, продавцом новшества, кредитором и страховщиком. В основе такого перераспределения рисков лежит адекватное распределение между ними результата инновации в долгосрочном периоде.

1. Проектирование инноваций в производстве исходит из стратегических целей бизнеса и целевых установок экономического развития.

2. Инновационный план (проект) — это система организационно-правовых и финансово-экономических документов, необходимых для осуществления нововведения на конкретном действующем предприятии или вновь создаваемом хозяйствующем субъекте. Он содержит основные программируемые действия, главные финансово-экономические показатели, характеризующие масштабы и ожидаемые результаты инновации на перспективу, а также оценки состояния инновационного объекта до и после нововведения.

3. Особенностями проектирования инновации являются:
• ориентация на изменения спроса и предложения на товарных рынках, включая рынок новшеств;
• множественность источников инвестиций и необходимость оптимизации структуры инвестиций;
• необходимость учета горизонта расчетов исходя из срока действия прав на объекты промышленной собственности;

При неизменной в течение периода вложений безрисковой ставке процента по гособлигациям можно учесть упущенную выгоду из-за ошибки определений денежного потока реальных инвестиций путем добавления к безрисковой ставке процента премии на риск.

• учет нескольких видов рисков: рыночного, инновационного (бизнес-риска), финансового;
• обязательное согласование долгосрочных целей участников инновации, а также их текущих коммерческих интересов.

4. Проектирование инновации включает инвестиционные планы поддержки бизнеса на прирост экономических показателей на определенной стадии жизненного цикла нововведения. В отсутствие целесообразности денежной поддержки бизнеса разрабатываются новый инвестиционный проект и план ликвидации действующего бизнеса.