Масштабы и структура ПИИ в российской экономике
Слабость конкурентных позиций России и недостатки экономической политики в сфере привлечения ПИИ проявляются в малых объемах притока ПИИ в экономику страны, их неудовлетворительной отраслевой и региональной структуре.
Прежде чем характеризовать динамику и структуру притока ПИИ в экономику России, необходимо остановиться на специфике их учета.
Динамика соответствующих показателей представлена в таблице 2.2. Как можно видеть, данные показатели за различные годы значительно различаются между собой. В частности, в 2000 г. объем ПИИ, рассчитанный Госкомстатом, более чем в 1,6 раза превышает величину, рассчитанную Центральным банком. Причины данных расхождений в подсчетах связаны с различиями в методиках учета ПИИ, применяемых Госкомстатом и ЦБ. Основные различия заключаются в следующем:
1) Эти две организации используют разные статистические источники для подсчета ПИИ. Центральный банк считает объем ПИИ, поступающих в Россию, на основе данных Банка России (форма № 401, кредитные организации), данных Госкомстата РФ (форма № 1-инвест), данных ГТК России о ввозе товаров в качестве взносов в уставный капитал, данных Банка России об оплате иностранными инвесторами участия в уставном капитале организаций-резидентов, данных Минэнерго России об иностранных инвестициях на условиях соглашений о разделе продукции .
Госкомстат РФ считает ПИИ, поступившие в РФ, на основе статистической формы № 1-инвест, получаемой непосредственно от предприятий с иностранными инвестициями.
2) В платежном балансе (данные ЦБ РФ) ПИИ отражаются как чистые инвестиции, т.е. как разница между поступившими и выбывшими из страны ПИИ.
Госкомстат РФ считает поступления ПИИ на валовой основе, т.е. поступления ПИИ в страну.
3) Госкомстат пересчитывает рублевые инвестиции в доллары США. При этом возникает проблема валютного курса, особенно когда речь идет об оценке не притока инвестиций, а их накопленного объема. При калькуляции общей суммы накопленных ПИИ Госкомстат пересчитывает рублевую часть инвестиций по среднему валютному курсу последнего года. В условиях падения валютного курса рубля это обусловливало занижение долларовой суммы рублевых инвестиций, сделанных в предшествующие годы. Корректность данной процедуры вызывает серьезные сомнения, коль скоро сумма рублевых средств, ежегодно вкладываемая инвесторами в активы на территории России, отражает долларовую стоимость этих активов на момент осуществления инвестиции (если строго придерживаться логики Госкомстата, следовало бы ежегодно переоценивать также сумму ПИИ, сделанных во всех валютах, с учетом изменения курсов этих валют к доллару США).
В то же время рассчитанные по обеим методикам оценки объема иностранных инвестиций, накопленного на 1.01.2001, отличаются друг от друга не столь радикально, как можно было бы предположить, что позволяет говорить об их адекватности для характеристики среднесрочных тенденций.
В 2000 г. отраслевая структура ПИИ несколько изменилась в лучшую сторону. В частности, произошел почти двукратный рост ПИИ, поступающих в отрасли машиностроения и металлообработки (с 126 млн. долл. до 228 млн. долл.), но их доля в совокупных ПИИ остается незначительной (чуть больше 5%).
В лидеры вышел транспортный сектор, что в совокупности с двукратным ростом доли сектора связи в совокупном объеме ПИИ может отражать факт роста заинтересованности иностранных инвесторов в осуществлении долгосрочных проектов совершенствования инфраструктуры коммуникаций в российской экономике.
Примечательно также значительное — более чем двукратное — сокращение доли ПИИ, поступающих в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка после кризиса 1998 г.
Таким образом, отраслевая структура ПИИ характеризуется выраженным уклоном в пользу добывающих отраслей и отраслей, ориентированных на внутренний рынок и обеспечивающих быстрый оборот вложенных средств. В то же время отрасли, определяющие общий технологический уровень российской промышленности и имеющие ключевое значение для развития национальной экономики, остаются сравнительно непривлекательными для иностранных инвесторов. Несмотря на определенные положительные признаки, проявившиеся в 2000 г., влияние иностранного предпринимательского капитала на развитие большинства отраслей российской экономики остается минимальным.
Анализируя динамику притока ПИИ в Россию, необходимо принимать во внимание специфику мотивов иностранных инвесторов, осуществляющих капиталовложения на территории страны. Ключевыми мотивами инвестирования в России являются:
• доступ к обслуживанию внутреннего рынка;
• доступ к природным ресурсам, в первую очередь к месторождениям углеводородного сырья.